问题一：行业轮动存在规律吗？受什么因素影响？

很多小伙伴发现行业上涨总是交替进行的，某段时间可能A行业涨得好一些，过段时间又是B行业涨得好一些。为什么会有这个现象呢？

其实，我们分析行业轮动所受到的影响因素，就可以顺藤摸瓜找到其中的规律性：

1. 行业自身规律

基于行业周期理论，几乎任何一个行业的发展过程，都可以分为四个阶段：幼稚期（初创期）、成长期、成熟期、衰退期。

幼稚期：投资大、利润率低、风险较高

成长期：行业高速增长，利润高，竞品多，壁垒逐渐形成

成熟期：行业增长减速，利润开始下降，风险较低

衰退期：市场需求严重下降，收益低

一般选择处于成长期的行业投资，有可能获得更多的上涨机会；而成熟期的行业，利润虽有所下降，风险也相应低一些。

2. 国家政策调整

国家政策，特别是针对行业的政策，往往会成为影响行业发展的重要因素。

国家统计局2018年颁布的《战略性新兴产业分类（2018）》显示，锂电池生产设备属于国家战略性重点产品，新能源汽车也多次受到国家政策的支持，近两年销量持续增长。

3. 经济发展周期

市场的宏观经济也具有周期性，通常可分为四个阶段：

繁荣期：经济快速发展，市场欣欣向荣

衰退期：经济发展放缓，市场开始供大于求，企业盈利普遍开始下滑

萧条期：经济缺乏活力，失业率增加，供给和需求均下降

复苏期：经济开始好转，产能利用率开始提高

不过，不同市场的周期时长和变化不一，探索其中的发展规律是难点所在。

问题二：如何做好行业轮动？

做行业轮动投资，主要有三种方式：

1. 结合经济发展周期：自上而下

根据宏观经济数据，判断市场所处的经济周期，再根据具体的经济周期，选择该周期环境下利好的行业。

比如：经济低位震荡阶段，上涨动力不足，国家通常会发布一系列稳经济的措施，可关注如地产、银行等“托底性”较强的行业；而经济复苏阶段，顺应市场，可关注成长性较高的行业机会。具体环境要具体分析。

2. 结合行业自身规律、国家政策调整：中观选择

关注于行业自身的发展情况和政策指向性，重点参考行业自身指标，如：估值水平、行业景气度等。

3. 关注企业自身发展：自下而上

通过对单个企业进行研究和筛选，进而综合判断该企业所处行业的投资机会。

问题三：普通人如何把握行业轮动？

你是不是也有这样的痛：看什么行业最近涨得好，就买一些，买了之后却开始下跌，总是追高，把握不住买入和卖出的时机？的确，个人投资者容易受专业度、精力所限，该如何参与行业投资呢？也给大家提供两个思路：

① 自己做轮动：建议重点关注几个行业，不要分散太多精力

由于市场行业种类多，信息杂，而个人精力、专业度有限，导致研究的宽度和深度有限，难度大，成本高，容易被短期因素干扰而“追涨杀跌”。

因此，如果要自己做行业轮动，建议可以重点关注几个确定性较高的行业就好，不宜分散太多精力。

② 交给专业的人：选好基金经理，耐心多一点

基金经理的背后往往是一个研究团队，各司其职，相比于个人，拓宽了广度和深度。与此同时，基金经理有着敏锐的洞察力和专业度。

然而，短期市场变化快，基金经理做的通常是基于中长期的周期研究，如果选定了一位优秀的基金经理，就要给予他充足的耐心，静待时间的考核。

此外，也要提醒大家，对于短期情绪推动的热门板块，在弄清其背后的上涨逻辑前，需要持更加谨慎的态度。在情绪转变快速的市场中，没有信心选对行业机会，也可以尝试行业均衡策略，综合把握景气行业。

声明：文章内容整理自中欧基金，不构成任何投资建议，所提及个股、基金仅用于文章的分析说明，投资者据此操作，风险自担。