好心态是投资成功的重要一环(二)

来源:鑫鼎盛 2022-11-01

至暗时刻,波涛在后岸在前

当然,改变认知之后也并非意味着躺平无所作为,事实上也没有人能真正做到八风不动。参考优秀投资人的经验,至少可采取以下措施。

其一、远离市场情绪,确保足够冷静。

市场剧烈震荡时,通常也是大众情绪共振节点,伴随着目前的高效舆论场与信息链,个人很容易被裹挟其中,极易受到周围的影响风声鹤唳,草木皆兵。而历史经验证明,冲动是魔鬼,这种时刻最易做出冲动决策,且事后证明大概率是错误的。因此,在众口一辞时,留一份清醒,留一份理智是极其重要的,以避免做出让自己后悔的行为。

德国投资大师安德烈·科斯托拉尼的做法是,每当遇到市场里的黑天鹅事件,第一反应是离开行情报价机,走进自己熟悉的咖啡馆,悠闲地享受一壶下午茶,强行与市场拉开距离,让自己头脑慢慢冷静下来,争取众人皆醉我独醒,然后再考虑下一步行动。他认为,投资是一门关于心理学的学问,而非数理科学,心理造就90%的行情,耐心很重要。

其二、淡化价格影响,回归价值判断。

所谓涨时重势,跌时重质,在市值回撤较大时,影响大众情绪的是价格,但对投资者真正重要的反而是价值,特别是价值投资者,只有回归到价值判断才是逻辑自洽的正解,倘若被价格左右,其实已经变掉了自己的最初逻辑。因此,最重要的事情就是判断当下的形式,对持仓标的未来价值到底会有多大影响。

倘若判断标的有价值,就可以借鉴安德烈·科斯托拉尼经典的鸡蛋投资模型,忍受市场最后的下跌,远离市场最后的辉煌,反正市场走势就像鸡蛋轮廓一样,永远在涨跌之间周而复始地循环递进。

格雷厄姆说得更加直接:"价格波动对真正的投资者,只有一个重要的意义,当价格大幅下跌时,市场为他们提供了一个绝佳的买入机会。"当然,如果投资对象的确因为形势变化而影响未来价值,及时变换赛道也是理性选择。

其三、坚持逆向思维,捕捉危机之中。

每一次市场异动会快速造就一批财富传奇。因此,在危机面前逆向思维是投资者登堂入室的关键一步。

巴菲特说:当人们对一些大环境事件的忧虑升至最高点时,就是我们做成交易的时机。即使在1974年底石油危机最严重时,巴菲特依然乐观地表示:"我觉得我就像一个非常好色的小伙子来到了女儿国,投资的时候到了";"短期内市场是投票机,长期来是一台称重机"。

安德烈·科斯托拉尼也认为,在逆转股中才能寻找到真金:选择那些目前陷入危机、股价暴跌的大型上市公司投资,如果这类股票能够实现逆转、重新盈利,其股价将会快速飙升。