鑫鼎盛带你认识证券市场各种风险类型(二)

来源:转载自雪球 2022-03-11

一般来说,投资者进入市场,可能会遇到各种类型的风险,其中分为系统性风险和非系统性风险两大类。

单个股票价格同上市公司的经营业绩和重大事件密切相关。公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响公司的股价走势。这种风险主要影响某一种证券,与市场的其他证券没有直接联系,投资者可以通过分散投资的方法,来抵消该种风险,这就是非系统性风险。非系统性风险因此也可称为可分散风险,主要包括以下四类:

(1)经营风险

经营风险主要指公司经营不景气,甚至失败、倒闭而给投资者带来损失。影响公司经营业绩的因素很多,投资者在分析公司的经营风险时,既要把握宏观经济大环境的影响,又要把握不同行业、不同所有制类型、不同经营规模、不同管理风格、不同产品特点等对公司经营业绩的影响。

(2)财务风险

财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险,即公司可能丧失偿债能力的风险。公司财务结构的不合理,往往会给公司造成财务风险。公司的财务风险主要表现为;无力偿还到期的债务、利率变动风险、再筹资风险。形成财务风险的因素主要有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。一般来说,公司的资本负债比率越高,债务结构越不合理,其财务风险越大。投资者在投资时应特别注重公司财务风险的分析。

(3)信用风险

信用风险也称违约风险,指不能按时向证券持有人支付本息而使投资者造成损失的可能性。主要针对债券投资品种,对于股票只有在公司破产的情况下才会出现。造成违约风险的直接原因是公司财务状况不好,最严重的是公司破产。因此不管对于债券还是股票的投资,投资者必须对发行债券的信用等级和发行股票的上市公司进行详细的了解。“知彼知己,方能百战不殆”。

(4)道德风险

道德风险主要指上市公司管理者的道德风险。上市公司的股东和管理者是一种委托—代理关系。由于管理者和股东追求的目标不同,尤其在双方信息不对称的情况下,管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。

(5)股灾及其特征

股灾是股市灾害或灾难,是指股市内在矛盾积累到一定程度时,由于受某个偶然因素的影响,突然爆发的股价爆跌,从而引起社会经济巨大动荡,并造成巨大损失的异常经济现象。股灾不同于一般的股市波动,也有别于一般的股市风险,具有突发性、破坏性、联动性、不确定性的特点。股灾对金融市场的影响巨大,它的发生往往是经济衰退的开始。

如果说,系统性风险和非系统性风险使投资者每天都要面对股价的涨跌变化,那么股票投资运作的复杂性则使投资者面临另一种风险——交易过程风险,即投资者由于自己不慎或券商失责,而遭致股票被盗卖、资金被冒提、保证金被挪用等风险。

对于前两类风险,广大投资者应多学习证券市场投资知识、多了解、分析和研究宏观经济形势及上市公司经营状况,增强风险防范意识,掌握风险防范技巧,提高抵御风险的能力。针对第三类风险,提醒您注意有关事项,学会自我保护,尽可能地降低交易过程风险。