基民问答:行业轮动存在规律吗?普通人如何把握行业轮动?

来源:鑫鼎盛 2023-05-12

问题一:行业轮动存在规律吗?受什么因素影响?

很多小伙伴发现行业上涨总是交替进行的,某段时间可能A行业涨得好一些,过段时间又是B行业涨得好一些。为什么会有这个现象呢?

其实,我们分析行业轮动所受到的影响因素,就可以顺藤摸瓜找到其中的规律性:

1. 行业自身规律

基于行业周期理论,几乎任何一个行业的发展过程,都可以分为四个阶段:幼稚期(初创期)、成长期、成熟期、衰退期。

幼稚期:投资大、利润率低、风险较高

成长期:行业高速增长,利润高,竞品多,壁垒逐渐形成

成熟期:行业增长减速,利润开始下降,风险较低

衰退期:市场需求严重下降,收益低

一般选择处于成长期的行业投资,有可能获得更多的上涨机会;而成熟期的行业,利润虽有所下降,风险也相应低一些。

2. 国家政策调整

国家政策,特别是针对行业的政策,往往会成为影响行业发展的重要因素。

国家统计局2018年颁布的《战略性新兴产业分类(2018)》显示,锂电池生产设备属于国家战略性重点产品,新能源汽车也多次受到国家政策的支持,近两年销量持续增长。

3. 经济发展周期

市场的宏观经济也具有周期性,通常可分为四个阶段:

繁荣期:经济快速发展,市场欣欣向荣

衰退期:经济发展放缓,市场开始供大于求,企业盈利普遍开始下滑

萧条期:经济缺乏活力,失业率增加,供给和需求均下降

复苏期:经济开始好转,产能利用率开始提高

不过,不同市场的周期时长和变化不一,探索其中的发展规律是难点所在。

问题二:如何做好行业轮动?

做行业轮动投资,主要有三种方式:

1. 结合经济发展周期:自上而下

根据宏观经济数据,判断市场所处的经济周期,再根据具体的经济周期,选择该周期环境下利好的行业。

比如:经济低位震荡阶段,上涨动力不足,国家通常会发布一系列稳经济的措施,可关注如地产、银行等“托底性”较强的行业;而经济复苏阶段,顺应市场,可关注成长性较高的行业机会。具体环境要具体分析。

2. 结合行业自身规律、国家政策调整:中观选择

关注于行业自身的发展情况和政策指向性,重点参考行业自身指标,如:估值水平、行业景气度等。

3. 关注企业自身发展:自下而上

通过对单个企业进行研究和筛选,进而综合判断该企业所处行业的投资机会。

问题三:普通人如何把握行业轮动?

你是不是也有这样的痛:看什么行业最近涨得好,就买一些,买了之后却开始下跌,总是追高,把握不住买入和卖出的时机?的确,个人投资者容易受专业度、精力所限,该如何参与行业投资呢?也给大家提供两个思路:

① 自己做轮动:建议重点关注几个行业,不要分散太多精力

由于市场行业种类多,信息杂,而个人精力、专业度有限,导致研究的宽度和深度有限,难度大,成本高,容易被短期因素干扰而“追涨杀跌”。

因此,如果要自己做行业轮动,建议可以重点关注几个确定性较高的行业就好,不宜分散太多精力。

② 交给专业的人:选好基金经理,耐心多一点

基金经理的背后往往是一个研究团队,各司其职,相比于个人,拓宽了广度和深度。与此同时,基金经理有着敏锐的洞察力和专业度。

然而,短期市场变化快,基金经理做的通常是基于中长期的周期研究,如果选定了一位优秀的基金经理,就要给予他充足的耐心,静待时间的考核。

此外,也要提醒大家,对于短期情绪推动的热门板块,在弄清其背后的上涨逻辑前,需要持更加谨慎的态度。在情绪转变快速的市场中,没有信心选对行业机会,也可以尝试行业均衡策略,综合把握景气行业。

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